利润暴跌121%,全志科技怎么啦?| 半导体行业观察

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来源:微信公众号 半导体行业观察(ID:icbank)原创

昨晚,国内无晶圆厂全志科技发布了2017年财报,财报显示,公司实现合并报表营业收入120,095.05万元,比上年同期下降4.08%;营业利润253.33万元,比上年同期下降98.08%;归属于母公司净利润1,733.04万元,比上年同期下降88.35%。如果扣除非经常性损益之后,全志科技去年净亏损29,284,479.06元,同比下降121.4%。

从数据上看,这家曾经依赖于平板起家,在股市上也曾一路狂飙的芯片公司,正在面临一个巨大挑战。能否安然度过,就看管理层未来的策略了。

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凭借平板AP起家

全志科技成立于2007年9月19日,由张建辉、丁然、唐丽华等29人出资建立,注册资本为1000万元。据当时上市的招股说明书介绍,公司一直致力于集成电路设计行业,是国内少数几家从事系统级超大规模数模混合SoC和智能电源管理芯片设计的企业之一,而公司的主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。

在全志成立前几年,也就是2010到2012年,国内平板电脑市场发展迅猛,其应用处理器出货量也从320万颗循序增长至5380万颗,销售金额也从约3亿元暴增至30亿元,销售金额的复合增长率高达215.14%,据数据预测,到2016年,国内的平板电脑应用处理器的出货量有望达到1.4亿颗,销售金额也将达到75亿元,全志作为国内名列前茅的平板处理器供应商,也的确如鱼得水。

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在2011年到2013年,全志公司的营收和利润出现爆发性的增长,无论是营收还是利润的YoY都非常惊人,全志也在这个期间做了几笔收购,例如在2010年收购了香港全胜100%的股权;2011年收购了珠海全胜和深圳芯智汇100%的股权。但其实这几家公司都是全志股东建立的。其中全胜是他们的海外运营平台,而芯智汇则是他们的电源管理芯片开发公司。另外,全志还在2013年设立了深圳艺果,为平板电脑、智能手机等互联网终端设备提供基于互联网应用的软件系统解决方案和移动互联网内容运营和分发服务。

得益于前几年的良好表现,全志最终在2015年5月15号上市。值得一提的是,根据证监会的规定,上市时候的持股人的股票下个月将就全部解禁。

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平板市场下滑的受害者

进入了最近几年,平板市场的需求急剧下滑。截至 2017 年第三季度已经连续 12 个季度出现销量下滑。与平板市场的萎靡不振相同的是安卓平板的处境,2017 年第三季度整个安卓阵营的份额已下滑至 62%;规模的持续下滑是一方面,另一方面厂商对产品线的更新也是兴趣寥寥:目前仅有三星、华为等几家仍在更新平板产品线,与平板电脑刚兴起时群雄混战的状况大相径庭。就连Apple的iPad也毫不例外,而全志科技的利润贡献来源主要来自于平板,这就给他们带来了巨大的业绩影响。

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面对这样的困境,全志也曾努力去扭转局面。例如过去几年,他们在车载方便的投入,在其他智能终端的投入,甚至VR/AR的投入,都是管理层想降低他们对平板的依赖。在2016年,他们甚至斥资1.68亿元收购了东芯通信,一家从事4G/LTE终端基带芯片的研发、设计的公司,这可以看做是他们往智能手机领域进攻的一个信号。同时全志也涉足物联网领域。公司甚至开拓了妙存科技,有存储方面的布局。

但从目前的业绩表现来看,似乎这些布局并没有太顺利。由下图可以看到,智能终端处理器还是占领他们很大一部分营收,基带方面的产品也没有太突破性的进展,如果没能为这些处理器找到一些新的大市场,对全志来说,是一个巨大的挑战。

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据公司公告介绍,全志科技现在正在坚持围绕MANS战略的核心技术领域布局,持续对高清视频编解码、超低照度视频处理、超高清视频显示、智能视频分析、视觉信息处理、模拟器件、无线通信、超大规模数模混合设计系统平台、软件服务平台方面进行投入,并在超低码率控制算法、超低照度图像处理、HDR画质引擎、智能视频感知引擎、低功耗智能管理、先进工艺数模混合设计等方向取得突破,部分技术成果已经在2017年发布的产品应用中落地,进一步改善高清播放、高清录像、智能识别等场景中的用户体验。同时,公司持续加强品质管控,有效保证向客户交付高标准的产品包。

而据知情人士向半导体行业观察透露,全志科技业绩下滑与新出品的展不顺有关。据透露,他们用了很多新工艺做了很多新产品,且都做了改版,这就带来了高昂的研发成本。但在产品销售商上,依然是依赖于以前的老产品,加上曾经的甜蜜市场的下滑,新兴市场的开拓乏力,加上内部的一些人事原因,才造成了这样的全志。

对全志来说,今年应该是最关键的一年。

文/半导体行业观察 李寿鹏