半导体厂商财报逐渐公布,几家欢乐几家愁 | 半导体行业观察

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半导体厂商财报逐渐公布,几家欢乐几家愁 | 半导体行业观察

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跨入了2018年,半导体厂商们也陆续披露了其财报,从数据中我们可以看到整个半导体行业的走势。

英特尔第四季度营收171亿美元 同比转亏

北京时间1月26日凌晨消息,英特尔今天公布了2017财年第四季度及全年财报。报告显示,英特尔第四季度营收为170.53亿美元,与去年同期的163.74亿美元相比增长4%;净亏损为6.87亿美元,与去年同期的净利润35.62亿美元相比下降119%。英特尔第四季度业绩以及2018财年全年业绩展望均超出华尔街分析师预期,从而推动其盘后股价涨逾3%。

在截至12月30日的这一财季,英特尔的净亏损为6.87亿美元,与去年同期的净利润35.62亿美元相比下降119%;每股亏损为15美分,与去年同期的每股收益73美分相比下降120%。不计入美国税收改革法案所带来的54亿美元的税收损失及其他一次性项目(不按照美国通用会计准则),英特尔第四季度调整后净利润为52亿美元,比去年同期的39亿美元增长34%;调整后每股收益为1.08美元,比去年同期的79美分增长37%。

英特尔第四季度营收为170.53亿美元,与去年同期的163.74亿美元相比增长4%。

英特尔第四季度运营利润为54亿美元,与去年同期的45亿美元相比增长19%;不按照美国通用会计准则,英特尔第四季度运营利润为59亿美元,比去年同期的49亿美元增长21%。英特尔第四季度毛利率为63.1%,与去年同期的61.7%相比上升1.4个百分点;不按照美国通用会计准则,英特尔第四季度毛利率为64.8%,与去年同期的63.1%相比上升1.7个百分点。英特尔第四季度运营支出(研发、总务和行政)为51亿美元,比去年同期的54亿美元下降6%。英特尔第四季度税率为111.4%,比去年同期的19.8%上升91.6个百分点。

英特尔第四季度业绩超出分析师此前预期。财经信息供应商FactSet调查显示,分析师此前预计英特尔第四季度每股收益为87美分,营收为163.4亿美元。

按照部门划分,英特尔客户计算集团第四季度净营收为89.54亿美元,去年同期为91.29亿美元;运营利润为32.63亿美元,去年同期为35.23亿美元。其中,平台业务营收为80.63亿美元,去年同期为83.56亿美元;其他业务营收为8.91亿美元,去年同期为7.73亿美元。英特尔数据中心集团第四季度营收为55.82亿美元,去年同期为46.68亿美元;运营利润为29.92亿美元,去年同期为18.81亿美元。其中,平台业务营收为50.95亿美元,去年同期为43.06亿美元;其他业务营收为4.87亿美元,去年同期为3.62亿美元。

英特尔物联网集团第四季度营收为8.79亿美元,去年同期为7.26亿美元;运营利润为2.80亿美元,去年同期为1.82亿美元。其中,平台业务营收为7.19亿美元,去年同期为6.17亿美元;其他业务营收为1.60亿美元,去年同期为1.09亿美元。

英特尔第四季度非可变存储解决方案集团营收为8.79亿美元,去年同期为8.16亿美元;运营利润为3100万美元,去年同期的运营亏损为9100万美元。英特尔第四季度可编程解决方案集团营收为5.68亿美元,去年同期为4.20亿美元;运营利润为1.56亿美元,去年同期为8000万美元。英特尔第四季度其他所有业务营收为1.81亿美元,去年同期为6.15亿美元;运营亏损为13.07亿美元,去年同期运营亏损为10.49亿美元。

在整个2017财年,英特尔的营收为628亿美元,比2016财年的594亿美元增长6%;净利润为96亿美元,比2016财年的103亿美元下降7%;每股收益为1.99美元,比2016财年的2.12亿美元下降6%。不按照美国通用会计准则,英特尔2017财年调整后净利润为168亿美元,比2016财年的132亿美元增长27%;调整后每股收益为3.46美元,比2016财年的2.72美元增长28%。

英特尔预计2018财年第一季度营收为150亿美元,上下浮动5亿美元;运营利润率为25%,不按照美国通用会计准则的运营利润率为27%;按照和不按照美国通用会计准则的税率均为14%;每股收益为65美分,上下浮动5美分;不按照美国通用会计准则的每股收益为70美分,上下浮动5美分。FactSet调查显示,分析师平均预期英特尔第一季度营收为150.3亿美元,调整后每股收益为72美分。

英特尔预计2018财年营收为650亿美元,上下浮动10亿美元;运营利润率为28%,不按照美国通用会计准则的运营利润率为30%;按照和不按照美国通用会计准则的税率均为14%;每股收益为3.30美元,上下浮动5%;不按照美国通用会计准则的每股收益为3.55美元,上下浮动5%;全年资本支出为140亿美元,上下浮动5亿美元;净部署资本为120亿美元,上下浮动5亿美元;不按照美国通用会计准则,自由现金流为130亿美元,上下浮动5亿美元。FactSet调查显示,分析师平均预期英特尔2018财年全年营收为638.6亿美元,调整后每股收益为3.27美元。

当日,英特尔股价在纳斯达克常规交易中下跌0.21美元,报收于45.30美元,跌幅为0.46%。在随后截至美国东部时间17:01(北京时间26日6:01)的盘后交易中,英特尔股价上涨1.55美元,至46.85美元,涨幅为3.42%。过去52周,英特尔的最高价为47.64美元,最低价为33.23美元。

芯片需求激增 Q4 SK海力士运营利润增长近2倍至270亿

据路透社北京时间1月25日报道,SK海力士当地时间星期四表示,去年第四季度运营利润增长近2倍至创记录的4.5万亿韩元(约合人民币270亿元),高于分析师预期的4.3万亿韩元。营收增长69%至9万亿韩元。这使得SK海力士去年利润达到13.7万亿韩元,创下新高。

由于NAND闪存芯片价格下跌,自去年11月以来SK海力士股价累计下跌约20%。在第四季度利润大增消息拉动下,星期四SK海力士股价上涨5%。

SK海力士在财报分析师电话会议上表示,对存储容量——尤其是来自数据中心服务器——的需求,被认为将推动公司2018年利润的增长。SK海力士是仅次于三星的全球第二大内存芯片厂商。

尤金投资和证券公司分析师Lee Seung-woo表示,“外界对SK海力士前景有多种担忧,其中包括市场放缓、NAND闪存芯片价格下跌,但从今天的财报分析师电话会议来看,市场放缓似乎没有出现。”

市场还担忧,英特尔芯片门或苹果iPhone销售放缓可能会影响内存芯片需求,但SK海力士似乎对此不以为然。

SK海力士表示,它没有发现内存芯片需求因英特尔芯片门而放缓,由于补丁软件会影响服务器性能,芯片门甚至可能会增加服务器需求。

在回答有关中国智能手机厂商抵制内存芯片价格上涨的问题时,SK海力士表示,低端智能手机厂商消化内存涨价能力较低,公司将考虑这一问题,但没有公布细节。

为了满足市场对内存芯片的需求,尤其是来自服务器客户的需求,SK海力士表示,它在考虑新建芯片生产线。不过,由于安装和测试设备需要时间,新生产线不会对今年芯片供应产生影响。

SK海力士预计,2018年NAND闪存芯片供应将会增长,供应紧张问题将逐步得到缓解。由于产量有限,DRAM内存芯片供应将持续紧张。

由于其他手机和PC厂商采购量增加,智能手机销售放缓基本不会对总体DRAM芯片需求产生影响。

市场研究公司Gartner的数据显示,2017年内存芯片产业营收由2016年的800亿美元增长至创记录的1320亿美元,2018年将进一步增长至1500亿美元,2019年会滑坡至约1300亿美元。

德州仪器财报发布,大跌8%

全球领先半导体公司、模拟电子老大德州仪器(TXN)当地时间24日盘前发布最新财报,业绩及展望均符合预期,不过股价低开低走大跌8.5%,以下简要介绍财报业绩详情及投资分析。

受益于工业及汽车市场的强劲产品需求,Q4总营收为37.5亿美元,同比增长10%,比分析师预期高1000万美元。每股收益1.09美元,符合分析师预期,调整后EPS为0.34美元,同比大幅下滑67%,原因在于税改支出约为8亿美元对EPS负面影响较大。17全年总营收为149.6亿美元,同比增长11.9%,计入税收巨大开支后净利润为36.82亿美元,仍同比增幅2.4%。

从业务分部看,核心两大业务分别是模拟及嵌入式业务,最大头的模拟业务营收同比增长11%至25.35亿美元,运营利润同比提升20%,嵌入式业务营收同比增幅20%,运营利润同比增长43%,包括DLP产品、计算器及定制ASIC芯片的其他业务营收同比下滑16%。总体而言,核心业务营收保持良好增长,毛利率提升导致盈利扩大,不光如此,近年来盈利能力及净资产收益率持续得到改善。

Q4毛利率增至65%,去年同期为62.6%。全年运营现金流表现突出,同比增长16%至53.6亿美元,占营收比例提至35.8%,调整后的自由现金流同比增长14%至46.68亿美元,占营收比例稍有提升。

此外,减税方面公司表示年运营税率将从17年的31%逐步降至19年的18%,18年税率为23%。年内回馈股东力度较大,过去一年股票回购及派息金额为46.6亿美元,占自由现金流比例高达45%。

业绩展望及估值

下季Q1营收预计介于34.9亿至37.9亿美元,分析师一致预期为36.3亿美元,属于公司预期中位。Q1 EPS预计为0.98至1.14美元,对应的分析师一致预期为1.04美元,整体而言,Q1展望符合分析师的预期。从远期PE看,尽管近年来持续上行,但同AMD(AMD)及英伟达(NVDA)相比具有优势。

结语

公司Q4及全年业务仍然维稳增长,营收超预期,EPS及业绩指引符合分析师的预期,未来市场需求仍然强劲,利空因素除了受税改开支拖累季度净利润大幅下滑,可能还有业绩指引并没有大超预期,不过税改大幅开支是一次性事件,未来几年将收获减税利好,基本面稳定加低估值,公司前景仍然不错,可关注股价调整带来的潜在机会。

ASML2017:净销售额突破90亿欧元,净收入超过20亿欧元

全球重要的半导体设备供应商ASML,在 17 日公布 2017 年第 4 季的财报。根据财报显示,2017 年第 4 季营收较第 3 季增加 4.7%,金额达到 25.61 亿欧元,毛利率也来到 45.2%,较第 3 季的 42.9% 增加 2.3%。税后纯益则增加 15.6%,达到 6.44 亿欧元。

对于 2017 年第 4 季的营收有所成长,ASML的CEO Peter Wennink 表示,在第 4 季部分客户要求芯片光刻设备的提前出货,再加上提前认列两台极紫外光光刻设备 (EUV) 营收金额,拉抬营收。因此累计,2017 年全年营收较前一年增加 33.2%,金额达到 90.53 亿欧元,毛利率则是自 44.8%,提升至 45%,税后纯益则较前一年上扬至 44%,金额达到 21.19 亿欧元。其中,包括营收及税后纯益都双双创下历史新高纪录。

Wennink 进一步表示,展望 2018 年的首季,艾司摩尔预估营收为 22 亿欧元,较 2017 年第 4 季减少 14.1%、毛利率则预估在 47% 到 48% 之间。而市场分析师表示,因为从当前开始到 2020 年期间,因为受惠云端服务器需求的持续成长,半导体产业将会维持强劲表现的情况下,半导体设备供应商也会有不错的表现。因此,预估 2018 年艾司摩尔的营收和获利都将持续稳健成长。

事实上,受惠于各家晶圆代工厂,包括台积电、三星、格罗方德等企业纷纷宣布将在 2018 年导入 7 纳米先进制程的情况下,EUV 极紫外光光刻机在其中所扮演的关键角色就越来越受到重视。目前,ASML有着高达 80% 的市场占有率,几乎垄断了高端光刻机的市场。过去,在 14 及 16 纳米制程的阶段,各家代工厂的及紫外光光刻机都是来自该公司的产品。因此,不但带动了 2017 年ASML整体营收成长 33.2%,未来更被看好后续的发展状况。

亮点一

2017年共有161台新DUV系统出货,比2016年增长21%。ASML供应链和工厂的产能显著提高,足以满足客户日益增长的需求,支持芯片先进节点在内存和逻辑性能方面的快速提升。我们还为三个客户提供了公司当前最先进的浸润式光刻设备TWINSCAN NXT:2000i的初期版本,支持其下一个节点设备的工艺开发。作为NXT平台成熟度不断提升的标志,NXT:2000i系统已达到甚至超过其所有性能指标。对于3D NAND客户,我们拓展了性能升级组件的可选项,以提升大起伏晶圆表面的对焦性能,并能处理大幅度翘曲的晶圆,这两种可选项都是3D NAND应用的典型代表。

亮点二

整体光刻产品组合在所有产品类别的销量均有所增长:计算光刻软件产品,计量和检测系统以及半导体工艺流程控制软件产品。 ASML基于电子束技术的量测系统ePfm5,扩大了产品线,并交付了第一台HMI eXplore 6000 EUV光掩模缺陷检测设备。

亮点三

从2016年四台出货量,到2017年交付10台EUV系统,ASML全力以赴支持客户在2018和2019年使用EUV进行大批量生产的计划。ASML还取得了众多技术领域里程碑式的突破——实现每小时125片晶圆产量、制成全尺寸无缺陷EUV光罩保护薄膜、实现了2纳米EUV-to-DUV套刻精度匹配,符合5纳米逻辑节点要求。

亮点四

2017年,已安装设备服务产品的销售额超过26亿欧元,比上年增长25%以上。

亮点五

ASML继续支持中国发展半导体产业。我们2017年在中国的光刻设备销售额增长超过20%。2018年,除了向非中国客户在中国的工厂出货外,我们还计划向5家中国本土客户出货。

展望 2018

2017的强劲表现,让我们对ASML的2018充满希望。对于2018年第一季度,ASML预计净销售额将达到22亿欧元左右,毛利率在47%至48%之间,研发投入约为3.5亿欧元,SG&A的成本约为1.15亿欧元,目标实现有效年化税率约14%。

Lam Research最新前季财报超标,展望胜预期

美国半导体设备厂科林研发(Lam Research,已下简称科研)周三盘后公布前季财报、本季展望均优于预期,激励股价走扬。

科研2017年10-12月营收来到25.8亿美元,较去年同期跳增37.2%,也稍高于分析师预估的25.7亿美元。调整后每股盈余(EPS)为4.34美元,亦优于分析师预估的3.68美元。

科研执行长Martin Anstice形容当季表现再破记录,并预期客户2018年设备支出将创新高,有望为公司营收成长创造机会。(barrons.com

展望本季,科研预估营收介于27.3-29.8亿美元,EPS介于4.2-4.5美元。对照分析师预估营收为26.5亿美元,EPS为3.77美元,

科研当日于正常交易时段收跌2.48%,盘后受财报利多消息激励则是大涨4.28%、暂报218.7美元。

泰瑞达财测逊、Universal Robots去年营收狂升7成

全球自动测试设备供应商泰瑞达 ( Teradyne, Inc. , TER.US)于24日美国股市盘后公布2017年第4季(截至2017年12月31日为止)财报:营收年增26.2%至4.79415亿美元;非一般公认会计原则(Non-GAAP)每股稀释盈余报0.46美元、远优于一年前的0.32美元。

展望本季,泰瑞达预估营收将介于4.6-4.9亿美元之间(中间值为4.75亿美元、相当于季减0.9%),Non-GAAP每股稀释盈余预估将介于0.38 -0.45美元之间(中间值为0.415美元)。雅虎财经网站显示,分析师原先预期泰瑞达本季营收、Non-GAAP每股稀释盈余各为4.9071亿美元、0.43美元。

泰瑞达执行长Mark Jagiela指出,以中间值来看、本季营收预估将年增4%。他还提到,泰瑞达2017年营收成长22%、Non-GAAP 每股盈余成长55%。

泰瑞达旗下Universal Robots(见图)第4季营收年增幅为61%、2017年全年营收年增72%。

泰瑞达2017年第4季营收(4.79415亿美元)当中有5,400万美元出自工业自动化产品,当季5.6亿美元订单当中、5,600万美元为工业自动化项目。

IDC 1月23日指出,2018年全球机器人、无人机解决方案支出金额预估将年增22.1%至1,031亿美元。IDC预期2021年这项年度支出将倍增至2,184亿美元、复合年增率(CAGR)达25.4%。

2018年机器人支出预估将达940亿美元。IDC预期机器人将占2017-2021年整体支出逾90%的比重。工业机器人解决方案将占机器人整体支出逾70%比重,其次为服务型机器人、消费型机器人。

嘉实XQ全球赢家报价系统显示,费城半导体指数成分股泰瑞达24日下跌3.37%、收46.79美元。泰瑞达2017年上涨64.84%、连续第6年收高,今年迄今上涨11.75%。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第1479期内容,欢迎关注。

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