重回正轨的Marvell | 半导体行业观察

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来源:微信公众号半导体行业观察(ID:icbank)

公司被起诉,财务问题被调查,产品线没卖成,职工大裁员,创始人双双离职!

你能否想到一家公司在短短几年时间内,经历了大多数公司都很难经历的所有困难,最终还能够顽强的活下来,甚至又开始谋划着收购自己的竞争对手。

它是家族企业色彩最浓厚的硅谷半导体企业,它是一家华人创始人建立的企业,它就是Marvell。

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硅谷中的华人家族企业

硅谷向来都不是一个对华人很友好的地方,虽然有着各色人种,但是想要在硅谷找到一家华人建立的高科技企业或者是半导体企业,都是非常困难的一件事情。

而Marvell是其中为数不多的一家。

成立于1995年的Marvell,是由印尼华侨周秀文、周秀武兄弟以及周秀文夫人戴伟丽3人共同创立,由周秀文担任CEO、戴伟丽担任总裁。

Marvell的发展轨迹一如其公司名字的含义那样充满神奇色彩。

先在硬盘驱动器技术上击败德州仪器,继而借互联网革命的兴起取代Broadcom成为思科的网络存储芯片供应商,2006年又以6亿美元代价整体收购英特尔通信及应用处理器部门,成为手机芯片领域的领军企业之一。

2000年,互联网泡沫破灭前夕,Marvell在纳斯达克上市。上市承销价为每股15美元,当日涨幅高达278%至56美元,200多位迈威尔员工一夜间成了百万富翁。

周秀文夫妇则于当年跻身《财富》40岁以下年轻富翁榜单,他们各自身价均为23亿美元,并列第21位。

周秀文在一次采访中曾透露,Marvell进入的第一个领域是存储;第二个领域是在2000年互联网兴起的时候,互联网存储要求1G的芯片当时全球只有两家公司的产品能够达到这个速度,其中之一就是Marvell。第三个领域是2002年左右,察觉到无线连接的潜在市场需求,Marvell抓住机遇进入了Wi-Fi技术领域。最后一个进入的是手机领域。2006年11月,Marvell以6亿美元的价格从英特尔手里整体收购了XScale手机及手持设备芯片业务,在这个基础上进行改进提升。

鼎盛时期的Marvell位列全球十大无晶片工厂半导体设计公司之一,当然现在也还是。

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绕不开的专利诉讼

但是在之后的几年中,Marvell一直深受专利诉讼的困扰。

2009年3月,卡内基美隆大学起诉Marvell侵权专利权,涉嫌侵权的两项专利一项2001年获得,一项2002年获得,主要和硬盘电路从调整磁盘阅读数据精准度有关。卡内基美隆大学认为,至少9种Marvell设备使用了专利。

而Marvell则认为芯片没有侵犯专利权,专利所描述的方法,即使使用当时最先进的方法也无法真正在芯片中使用。

当年的12月,美国联邦法院陪审团裁定,Marvell侵犯2项卡内基美隆大学技术专利,要求它赔偿11.7亿美元。美国法院开出11.7亿美元罚单,这在美国专利侵权案中少见。

该案件不仅仅对于Marvell之后的发展是一块难以忘记的“大石头”,对于但是现金流只有20亿美元的Marvell来说,也是一个遏阻其继续发展的最大阻力。

此后,经过多年的纠缠往复,该案件知道2016年才正式结束,Marvell与卡内基美隆大学达成和解,Marvell同意向卡耐基梅隆支付7.5亿美元了结诉讼,也成为美国当时美国第二高的技术赔偿。

但是,困扰Marvell的专利诉讼并不止于此。

2015年,NXP对Marvell进行了专利侵权起诉。控告Marvell在支持微软Xbox One游戏平台的NFC芯片,对NXP的四项专利进行了侵权。据当时外媒报道,本次的侵权行为被认定为故意并且蓄意的,NXP正在谋求侵权行为的确立,并且要求Marvell进行三倍赔偿、诉讼费承担以及永久禁令。

之后该诉讼便没有消息,不知最终结果如何,当时不得不承认,Marvell在最近这将近十年的时间里一直饱受专利诉讼的困扰。

“高层之声”事件

但是,屋漏偏逢连夜雨,Marvell的悲惨命运并没有停止。

在2015年10月份的时候,Marvell公司的原外部会计事务所普华永道辞去了其相关职务,从那以后,Marvell便雇佣了现在的德勤会计师事务所来负责其财务审计。

此前,Marvell曾表示其正在寻找一位能长期任职首席财务官和其他独立董事会成员。

2016的3月份,Marvell宣布通过一项公司内部的调查,它们发现了一系列与公司营收紧密相关的财务问题.

随之联邦机构针对Marvell的财务和其它问题进行了更深入的调查。但彼时Marvell声称联邦机构并未发现有关其问题的相关证据,并提出了所谓的“高层之声”事件,包括公司高层为达到营收预期所承受的管理压力。

就在此次调查开始一个月之后,2016年4月5日晚,Marvell对外宣布公司夫妻组合CEO周秀文和总裁戴伟丽宣布于4月4日离职,为保证公司正常运转,Marvell成立临时CEO办公室负责公司日常运转。

当时,对于此次离职事件,业界传出两种声音:一是高层动荡股价反而飙升,投资人普遍认为董事会在考虑出售;另一种却认为未必会出售,有小道消息称“事情”似乎越闹越大,Marvell高层“开撕”了,还有传言称因为家庭纠纷所致。

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兵败4G的移动部门

但是,归根究底,造成这种原因的就是移动部门拖累的整个Marvell业绩不景气。

2006年,Marvell出资6亿美元收购了Intel的移动通讯芯片业务,在此基础上组建了自己的手机业务部门,且于当年推出了首款产品PXA935,并将其应用于黑莓3G手机中。

2010年,针对中国市场Marvell开发了TD-SCDMA单芯片PXA920,据称该芯片一度占据90%市场份额。可以说是难逢敌手。

在2013年,中国4G牌照发放之时,Marvell也曾领先竞争对手联发科、展讯推出了首款千元智能手机的4G芯片,并成功抢滩登录。彼时,中国移动的大佬这样评价,“在4G发展中,Marvell立下了汗马功劳“。

但是,同样是2014年,4G市场出现了风云突变。随着高通4G芯片出货量趋于稳定,联发科、展讯4G芯片逐步面世,Marvell市场遭到严重侵蚀。当年,Marvell 4G芯片出货量超过2000万,但联发科的4G芯片出货量接近其1.5倍,约3000万。

后来,就不断传出Marvell考虑出售手机芯片业务,接盘者有大唐电信旗下的联芯科技,甚至还传出CEC有意竞购。而在此前的2013-2014年,紫光将锐迪科(RDA)和展讯收归至旗下,还拉来英特尔站队,因CEC旗下拥有上海华虹等集成电路企业,寄望收购Marvell手机芯片业务也是出于产业布局的考量。

可结果却是,2015年9月末,Marvell宣布缩减其手机芯片业务,全球裁员1200人,而中国区也成为了重灾区,为此Marvell中国区员工还进行了抗议。

事实上,自2014年下半年开始,美国投行就建议Marvell出售其手机芯片业务。

财报显示,2014年Q1,Marvell手机芯片收入3.15亿美元,同比增长140%;2014年Q2,Marvell手机芯片业务收入2.89亿美元,同比增长67%。截至2014年9月,Marvell的 4G芯片在中国市场份额高达30%,其4G芯片出货量位居全球第二,仅次于高通,领先于竞争对手联发科、展讯。

但是,随着高通4G芯片出货量趋于稳定,联发科、展讯4G芯片逐步面世,Marvell的市场地位开始迅速下滑。

财报显示,在2014年Q3、Q4,2015年Q1的三个季度中,Marvell手机芯片业务收入分别为2.51、2.06、1.81亿美元,每季度分别缩水13%、19%、13%。只用了一年时间,Marvell手机业务收入下滑了44%,并拖累Marvell总收入下滑24.5%,手机业务占总收入比也从最初的33%下降至25%。

Marvell败于手机芯片市场,业内分析主要基于两方面的原因。

首先是手机领域的垂直整合和横向整合,像苹果、三星、华为三家巨头都在采用自家的芯片,并且这些手机厂的出货量还在增长,包括国内其它手机厂商也将陆续设计自己的芯片,这样严重的挤压了独立手机芯片厂商的生存空间。

第二是手机芯片功能整合和精品化更集中,甚至高通、联发科都可以满足手机芯片市场的需求,手机厂商不再需要更多的手机芯片厂商。当时,ADI、飞思卡尔、德州仪器、意法爱立信、博通等公司已经先后退出手机芯片业务,其中,仅ADI的手机业务被联发科收购,而飞思卡尔、德州仪器、博通、意法爱立信则因无下家接盘不得不直接解散了手机芯片部门,不得不说是大势所趋。

当然,最终,Marvell的移动部门也在2017年6月2日迎来了美满的结果,浦东科投宣布,浦东科创集团旗下上海浦东新星纽士达创业投资有限公司投资的ASR——翱捷科技(上海)有限公司,完成了对Marvell MBU(移动通信部门)的收购。

Marvell 的自救之旅

在2016年,创始人双双离职之后,Marvell 便开启了疯狂自救模式。

2016年6月21日,Marvell 宣布任命来自美信的Matthew J. Murphy为总裁、首席执行官(CEO)及董事会成员以稳定军心。

在之后的一年多时间里,Marvell 开始了转型,收缩产品线,出售等一系列转型之痛。

除了之前提到的出售移动部门之外。

2016年12月,Marvell 出售了一批位于中国大陆、中国台湾地区、新加坡等地的通用半导体后道测试设备,用以后续的产线升级。

2017年6月,Synaptics以 9500 万美元的现金收购 Marvell 的多媒体业务 。Marvell 的多媒体解决方案业务部门拥有视频和音频处理,但拥有大型IP投资组合和安全功能,可与机顶盒和数字个人助理一起使用。据悉,2016年 Marvell 多媒体业务营收仅为 9400 万美元。

此外,Marvell 还更多的关注优势业务并在此基础上,寻找新的发展点。

要知道,Marvell的看家业务是存储,其次是通讯网络,各种无线连接技术都是Marvell的核心竞争力,因此最后,Marvell把核心业务聚焦在存储、网络、连接三个方面,具体细分类别包括了PC消费者市场、中小型企业、数据中心、汽车领域。

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这种转型所带来的转变,更为直观的体现就是Marvell的营收。

Marvell在2016年11月份公布了对研发的重组计划,其中裁员900人也是重组计划的一部分。

Marvell2017年Q4财报净亏损的8009万美元包含了因重组、裁员等产生的费用支出,如果不考虑公司因为重组额外产生的费用,其基于非GAAP会计准则的持续营业利润高达1.14亿美元。

数据显示,2017财年Non-GAAP盈利在Q2下降后,后三个季度都是持续上涨的,其中2017年Q4持续营业利润为1.14亿美元,环比增长6.8%,同比增长76.7%,其中毛利率为57.6%,每股摊薄收益为0.22美元。

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2017年Q4存储业务:

存储业务营收同比增长8%,主要得益于超预期的HDD需求及SSD业务的增长;其中SSD主控营收占总存储业务的20%以上。

2017年Q4网络业务:

由于企业级用户和中小型企业用户的营收增长,使得网络业务营收同比增长13%。

2017年Q4无线业务:

无线连接业务营收同比下滑19%,因为公司方面在对无线连接业务进行调整转型,导致移动wifi营收下降。

而整个2017财年,Marvell销售额23亿美元,2016年是26.5亿美元。GAAP净利润4400万美元,上年度亏损7.7亿美元,可以说成功实现了扭亏为盈。

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总结

业界很多人士都表示,Marvell是一个很特殊的公司,在存储、网络设备、手机芯片等系列产品中,Marvell都曾经推出过非常惊艳的产品,领先竞争对手一大截。然而,这些产品往往昙花一现,等第二代产品出现后,Marvell又迅速被超越。因此,业内均戏称Marvell为“一代枭雄”。

前Marvell员工也曾表示,Marvell是本土化最好的公司,无论是芯片设计、硬件设计,还是软件设计,这从业内一些IC公司从Marvell挖人就可以看出;同时Modem team也是非常精干的。只是Marvell不懂得中国的企业和市场,也没有让潜在的中国并购合作伙伴看到自己的价值。

但是不可否认,Marvell依旧有着雄厚的技术基础和资本支持。

现在,Marvell似乎已经踏上了新的征程。

今天,Marvell将以约60亿美元收购规模较小的竞争对手Cavium公司,以帮助Marvell逐步降低传统存储设备领域的比重,向更多领域分散。

一位来自GBH Insights的分析师称:“在Marvell面临其核心芯片制造业务下滑的情况下,此次收购是一次很聪明的决策,这将帮助公司接来下的几年中处于强势地位。”

收购Cavium能增长Marvell在网络领域的野心,其客户包括网络领域巨头思科公司和Juniper Network等。同时,这两家公司合并后能就能与更大的公司进行竞争,比如英特尔和博通。

文/半导体行业观察 刘燚

今天是《半导体行业观察》为您分享的第1463期内容,欢迎关注。

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